截至10月8日，螺紋鋼周產(chǎn)量較節(jié)前下降39.74萬噸至313.73萬噸，同比去年節(jié)后減少25.3萬噸，降幅較預估值收窄12.24萬噸。雖然修正值與預估值差距較大，但螺紋鋼實際周產(chǎn)量仍處于歷史同期低位，且國慶假期間的降幅和日均減量仍明顯高于往年假期間產(chǎn)量的縮減幅度。

國慶過后，唐山等多地已陸續(xù)解除重污染天氣預警，鋼廠的生產(chǎn)進程也陸續(xù)開始恢復，供給端總體上將陸續(xù)回歸，且9月末在原材料和成材走勢不對等的情況下，鋼廠盈利有所改善，按照鋼廠利潤模型測算，目前長流程鋼廠螺紋鋼利潤在350-400元/噸左右，短流程鋼廠螺紋鋼逐漸恢復至盈虧平衡線附近，甚至有20左右的微幅盈利，這對于節(jié)后鋼廠復產(chǎn)是有一定支撐的。但由于今年國慶的特殊性，產(chǎn)量降幅及高爐開工率及產(chǎn)能利用率的降幅均明顯超過往年，短期內(nèi)供給端恢復也需一定時間，難以在短期內(nèi)實現(xiàn)快速回歸，因此相對保守地看待供給端總體的增量空間。

Mysteel實際修正數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，螺紋鋼社會庫存較節(jié)前增加19.94萬噸至499.74萬噸，同比去年節(jié)后增加44.97萬噸，增幅較預估值收窄3.86萬噸；螺紋鋼鋼廠庫存較節(jié)前增加31.52萬噸至256.21萬噸，同比去年節(jié)后增加43.5萬噸，增幅較預估值收窄16.01萬噸。螺紋鋼庫存的實際修正值整體要優(yōu)于7日的預估值，修正后的螺紋鋼社會庫存與鋼廠庫存在今年國慶假期間的日均增量均已低于前四年同期平均水平。

此外，簡要提一下需求，9月份建材需求表現(xiàn)相對良好，整體有所增加，商品房旺季成交情況良好，理論上來看，10月份的鋼材需求包括國慶假期前一些工地停工導致部分需求的推遲，長假過后隨著環(huán)保的放松，在采暖季限產(chǎn)政策來臨之前，需求邊際大概率保持平穩(wěn)釋放。

國慶長假結(jié)束后，供應和需求將共同呈現(xiàn)恢復模式，但在采暖季限產(chǎn)來臨之前，環(huán)保限產(chǎn)的影響效應將遞減，尤其是10月份，需求的變化將更為關鍵。在供應平穩(wěn)恢復的預期下，旺季需求邊際回升預期存在，供需雙重作用結(jié)果后期仍將通過鋼材的去化進程來體現(xiàn)，預期庫存去化過程將會延續(xù)，短期對鋼價及鋼廠利潤的修復將存在一定支撐。